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El Bank of America, Citigroup, JP Morgan y “varias otras instituciones financieras” anunciaron la creación de una estructura común encargada de recuperar la liquidez en el mercado, volviendo a comprar en un plazo determinado, activos “de alta calidad” que no encuentren interesados. El Departamento del Tesoro de EEUU “facilitó las discusiones” entre los bancos participantes en la iniciativa, indicó el comunicado. El breve documento de los bancos no ofrece precisiones sobre las modalidades de creación de este fondo, llamado M-LEC (Master Liquidity Enhancement Conduit o mecanismo principal de mejoramiento de la liquidez).

Los bancos señalan principalmente que las categorías de activos susceptibles de ser adquiridos por el fondo aún están bajo discusión; no obstante, el M-LEC puede estar en operaciones “en los próximos 90 días”.

Con esta nueva estructura, las grandes entidades financieras estadounidenses quieren impedir que las estructuras especializadas creadas por numerosos establecimientos financieros para servir de receptáculo a sus títulos deterioren sus activos. Su temor es que se desate una espiral de baja que podría sacudir el conjunto de las finanzas mundiales en una crisis sin precedentes.

En efecto, desde hace años se ha venido desarrollando una técnica nueva: la titulización.

En lugar de mantener en sus libros los créditos acordados a los prestamistas inmobiliarios, los bancos prefieren transferir estos activos a estructuras fuera de sus balances, que se financian en el mercado de títulos.

Estas obligaciones han sido vendidas en todo el mundo, pero numerosos inversionistas aprendieron a su propio costo que los activos en los cuales estas obligaciones se respaldan —los créditos hipotecarios concedidos a millones de estadounidenses más o menos solventes— no son tan sólidos como creían.

Con el aumento del número de deudores hipotecarios insolventes, estos papeles se han tornado altamente sospechosos.

En consecuencia, los bancos que promueven el M-LEC quieren tener la posibilidad de adquirir ciertos activos de calidad para revenderlos, quitando un poco de la opacidad que generalmente rodea a este tipo de producto.

El comunicado no menciona el monto de la garantía que se aportará a la estructura, que podría llegar a los $us 75.000 millones, según el Wall Street Journal.

El Tesoro se congratuló por esta respuesta del sector privado a la crisis que sufren actualmente los mercados. “El Departamento valora positivamente la cooperación del consorcio mundial durante estas últimas semanas, así como su liderazgo para poner en marcha una solución a esta situación. Esos esfuerzos promueven los mercados de capitales ordenados”, dijo el Tesoro en su comunicado. Washington, AFP

“El Departamento valora positivamente la cooperación del consorcio mundial durante estas últimas semanas”,
dijo el Tesoro de EEUU.