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Portafolio. El 70% de las inversiones del Fondo de Capitalización Individual están en bonos y letras del Tesoro General de la Nación.

Riesgos. Los expertos en esta aérea ven riesgos en el proyecto de Ley de Pensiones del Gobierno, al que consideran insostenible.

Transparencia. Hay dudas sobre el manejo eficiente de los aportes de los trabajadores y sobre la fiscalización de las inversiones.

Con el anteproyecto de Ley de Pensiones presentado por el Gobierno al Congreso Nacional, el Estado pretende administrar su propia deuda con el Fondo de Capitalización Individual (FCI) —que representa el ahorro de los trabajadores para su jubilación—, que a la fecha suma alrededor de $us 3.200 millones, advierten analistas y expertos del sector.

El documento, que ya se encuentra en el Legislativo, establece el reemplazo de las dos Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) privadas que operan en el país (Futuro de Bolivia y Previsión), por una gestora pública estatal (única), que realice el trabajo de administrar el FCI y pagar las jubilaciones a los trabajadores que cotizan.

Según datos estadísticos de la Superintendencia de Pensiones, Valores y Seguros (SPVS), actualmente los recursos del FCI están invertidos, en más de un 72%, en letras y bonos del Tesoro General de la Nación, por lo que el Estado tiene una importante deuda de capital y de rendimientos con el fondo compuesto por los aportes de los trabajadores.

El resto de los recursos del FCI está invertido en el sistema bancario y en el mercado de capitales, conforme señala la SPVS. El total de este fondo es de aproximadamente $us 3.200 millones.

Para el analista en pensiones Carlos Arce, en este caso particular del cambio de administradora, “existe un riesgo, debido a que el Estado es el mayor deudor de los fondos y será el mismo quien lo administre”. “En realidad lo que se pretende hacer con el sistema de pensiones propuesto por el Gobierno, es trasladar de una administradora privada a otra pública los fondos que estuvieron prestados al Estado”.

Cuatro expertos vinculados a las AFP, al cuestionar la transparencia de una posible administradora pública, coinciden con el experto y señalan que no sería correcto que la deudora administre sus propias deudas.

“Si lo administra el Estado, no tiene lógica pensar que realizará una fiscalización eficiente consigo mismo”, señala uno de ellos.

Al respecto, el viceministro de Pensiones, José Luis Pérez, reconoce que “evidentemente el Tesoro contrajo una deuda con las AFP, o con el Fondo de Capitalización, por bonos de mediano y largo plazo”. Empero, aclara que el Tesoro tiene toda la garantía para poder cumplir esa obligación, cuando llegue el momento del pago que corresponde.

El sistema actual y la nueva propuesta

Seguro Social Obligatorio

El Seguro Social Obligatorio reemplazó al Sistema de Reparto. Fue creado en 1996 y puesto en vigencia en 1997, cuando se estableció el ingreso de las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) privadas para que manejen el aporte mensual e individual de jubilación de los trabajadores dependientes, y que éstos puedan jubilarse cuando el dinero sea suficiente para pagar una renta equivalente al 70% del salario.

El proyecto del Gobierno

El proyecto de Ley de Pensiones establece un sistema mixto (individual y solidario) y cambia a las AFP por una gestora del Seguro Social (pública), que realice el trabajo de las AFP para jubilar a los dependientes, pero además administre un Fondo Solidario para jubilar a gente de bajos ingresos e independientes, con un mínimo del 60% del salario, donde otros puedan recibir una renta mínima, aportando sólo 10 años.


Las ventajas y desventajas del Seguro Social y del proyecto del Gobierno

Seguro Social Obligatorio

Para la identificación de las ventajas y desventajas del Seguro Social Obligatorio (SSO) se consultó a analistas y expertos en pensiones, además de profesionales en el manejo de las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) y técnicos del sector del Gobierno.

El análisis se realizó tomando en cuenta aspectos de gestión, financiamiento, aportes, beneficiarios, transparencia, jubilación y los trámites para consolidar el pago de pensiones.

GESTIÓN

Ventajas • Las AFP cuentan con el respaldo de grupos financieros internacionales, como Zurich (Suiza) y BBVA (España).

Cuentan con 20 años de experiencia de administración de portafolios de inversiones y tienen una boleta de garantía del 2% del valor del fondo administrativo.

Brinda información constante de los aportes y rendimientos del ahorro de jubilación de los trabajadores dependientes.
El afiliado puede elegir libremente a la AFP que le brinde un mejor servicio y una mejor rentabilidad.

Desventajas • Su cartera de inversión es limitada. Está obligada a invertir gran parte de los recursos en bonos y letras del Tesoro General de la Nación.

Su cobertura llega a sólo un 23% de la población económicamente activa del país.

No ha podido incentivar el desarrollo del mercado de capitales en el país.

No realizan inversiones en el exterior, para lograr una mayor rentabilidad.

No cobra ágilmente a las empresas deudoras, por lo que existe una mora elevada.

FINANCIAMIENTO

Ventajas • El Fondo de Capitalización Individual (FCI) se financia con los aportes obligatorios mensuales de cada uno de los trabajadores.
Se financia también con el aporte patronal que realizan los empleadores.

El capital de administración y de gastos operativos de las AFP está separado de los recursos del FCI, que acumula el aporte de los trabajadores.
Cobra la menor comisión de la región (0,5% del salario del trabajador).

- Incluye la compensación de cotizaciones.

Desventajas • Tiene pocas fuentes de financiamiento.

El Estado no realiza ningún aporte para la jubilación.
Los trabajadores dejan de aportar cuando pierden la fuente laboral.

APORTES

Ventajas • Los aportes son automáticos, a través del descuento por planilla.
Los aportes son invertidos en el mercado de capitales, en Depósitos a Plazo Fijo en el sistema financiero y en bonos del Tesoro.

Los aportes ganan una rentabilidad, que en el último año ha estado en un promedio del 8,28%.
Las inversiones están diversificadas en los sectores del área productiva, como construcción, agroindustria, entre otros.

Los aportes tienen un rendimiento mayor al del sistema financiero bancario.

Desventajas • No existe incentivo para que hayan aportes adicionales de parte de los dependientes.
Tampoco hubo incentivos para que los trabajadores independientes realicen también cotizaciones voluntarias.

Una pequeña parte de los aportes es invertido en el sector productivo.
No hay mucha diferencia entre las dos AFP para manejar los aportes, por lo que no crean competencia, lo que podría redundar en beneficio del aportante.

BENEFICIARIOS

Ventajas • El sistema incrementó el número de beneficiaros en más de 3,5 veces respecto al antiguo Sistema de Reparto. Pasó de 307 mil afiliados a 1,1 millones.
Ha beneficiado a más de 2,5 millones de personas, erogando para tal efecto Bs 6.500 millones.

El afiliado se jubila independientemente de la edad que tenga con una pensión igual o superior al 70%.
Tienen una amplia red de pagos. En lugar de hacer fila en un solo punto de pago, tiene 200 agencias habilitadas en todo el país.

Desventajas • El beneficiario necesita tener, por lo menos, 25 años de cotizaciones para jubilarse.
Requiere alcanzar el monto suficiente para que le paguen una renta que equivalga al 70% de su salario. Para eso necesita un trabajo permanente.

Aunque no existe edad ni número de aportes fijos, se calcula que su jubilación sea a los 65 años. (Con un decreto promulgado en febrero de este año, se redujo la edad a 60 años).

TRANSPARENCIA

Ventajas • Las AFP realizan informes continuos del estado de las cuentas individuales de los beneficiarios.
En la página web de las administradoras se puede conseguir esa información.

Se conoce, de forma general, el destino de las inversiones de los recursos del FCI.
Cada afiliado sabe cuánto de rentabilidad está adquiriendo su dinero.

Desventajas • Existe todavía información confidencial, sobre la inversión realizada en algunas empresas.
Los documentos de información son de difícil lectura o comprensión.

JUBILACIÓN

Ventajas • La edad promedio de jubilación de hombres es 58 años y de mujeres de 54 años, desvirtuando la idea de la jubilación sólo a los 65 años.
Los jubilados pueden acceder a una pensión por vejez en un marco de libre competencia, entre dos AFP y dos aseguradoras.
Tienen la seguridad de contar con su pago el primer día hábil de cada mes.

Desventajas • La jubilación suele resultar más bajo que el salario.

TRÁMITES

Ventajas • El trámite de pensión en la actualidad demora aproximadamente entre 30 y 45 días.

-El personal de la AFP brinda al afiliado que quiere jubilarse toda toda la información necesaria.

Los trámites son gratuitos y personales.

Las AFP han modernizado los procesos administrativos y operativos.

Desventajas • Todavía existen filas para iniciar trámites, solicitar información o ser atendidos por los funcionarios de las AFP

El proyecto de Ley de Pensiones del Gobierno

Con el propósito de identificar las ventajas y desventajas del actual proyecto de Ley de Pensiones del Gobierno, que es de modificación a las reformas de pensiones, se consultó también con analistas, expertos de pensiones y técnicos del Gobierno. Los aspectos que se tomaron en cuenta para este análisis son los mismos que del Seguro Social Obligatorio. En la foto se observa el edificio del Sistema Nacional del Sistema de Reparto (Senasir).

GESTIÓN

Ventajas • La administración de los aportes la realiza una empresa estatal, la Gestora del Seguro Social de Largo Plazo.
El Estado siempre es el mejor garante, ése es su respaldo.

No es una entidad de lucro, no se beneficia en la colocación de los recursos.
Administra un nuevo Fondo, el Solidario o Cuenta Básica Previsional.

Cualquier mal manejo del aporte de los trabajadores es sancionado por ley.
Incluye sanciones penales sobre la mora de las empresas.

Desventajas • La gestora, al no ser una entidad de lucro, deja de ser competitiva.

Ser única también le reduce la posibilidad de entrar en competencia para beneficiar con mejores servicios y rentabilidad a los beneficiarios.

Existen dudas sobre el manejo que hará sobre el ahorro de los aportantes y sobre la transparencia.
Es susceptible al manejo político y a la corrupción.

FINANCIAMIENTO

Ventajas • Al administrar, además de una cuenta individual, un Fondo Solidario, tiene varias fuentes de financiamiento.
Incluye aportes adicionales de los empleadores y de los trabajadores que tienen altos ingresos para ayudar a otros.

Cobra también una comisión reducida del 0,5%.
Busca otras alternativas de financiamiento para lograr mayores recursos que permitan jubilar a la gente de bajos ingresos.

Desventajas • Arbitrariamente utiliza el dinero de los aportantes para su objetivo solidario.
Obliga a aportar para jubilar a otros, cuando es la obligación del Estado velar por los desprotegidos.

Reduce los recursos de los aportes para los riegos común y profesional, en vez de aumentar los recurso del Fondo Individual y mejorar la jubilación de los aportantes dependientes.
Impone más contribuciones al empleador, lo que afecta al empleo y la formalidad.

APORTES

Ventajas • Los aportes son automáticos, a través del descuento por planilla.
Recibe aportes de trabajadores independientes.

Los aportes de los trabajadores de menos ingresos son mejorados con los recursos del Fondo Solidario.
Los aportes serán invertidos en el mercado de capitales, en Depósitos a Plazo Fijo (DPF) en el sistema financiero y en bonos.

Se prevé realizar mayores inversiones de los aportes en el sector productivo, para dinamizar la economía.

Desventajas • El Estado no realiza aportes, ni para el Fondo Individual ni para el Fondo Solidario.

El Estado continúa usando el dinero de los aportantes.

BENEFICIARIOS

Ventajas • Aumentará el número de beneficiarios, al permitir que gente de bajos ingreso se jubile.
Los campesinos, los choferes, los artesanos, entre otros, podrán ser nuevos beneficiarios del sistema de pensiones.

Los trabajadores de bajos ingresos serán beneficiados con rentas de jubilación mayores a su salarios.
No necesitan trabajo permanente para poder jubilarse.

Pueden jubilarse sin depender de la edad, con una pensión igual o superior al 60%.

Desventajas • Los beneficiarios de la cuenta individual se jubilarán con menores montos, si lo hacen con el 60% de su salario.
Si se jubila en una entidad pública, probablemente no tenga diferentes alternativas para cobrar su jubilación, y tenga que hacer filas.

TRANSPARENCIA

Ventajas • El proyecto de Ley de Pensiones dice que la información directa al afiliado continuará como hasta ahora.

Existe la posibilidad de que la información sea más completa, ya que no existiría la información confidencial.
Se prevé que los documentos informativos sean más claros y comprensibles.

La información permanecerá en la web.

Desventajas • Existe la susceptibilidad de que el Fondo se politice y entonces la información no sea transparente, como sucedía en el Sistema de Reparto.

JUBILACIÓN

Ventajas • Algunos afiliados podrán jubilarse tan sólo con 10 años de aporte, con una renta mínima de Bs 400, al cumplir 60 años de edad.
Aumentará el universo de la jubilación.

Para los aportantes de la cuenta individual, no existe edad ni número de cotizaciones para jubilarse, sólo cumplir con el 60% del salario.

Desventajas • La jubilación temprana reduce el monto de la pensión.

TRÁMITES

Ventajas • Aún no se conocen la ventajas de trámites en la Gestora de la Seguridad Social de Largo Plazo, mientras la ley no haya sido reglamentada.

Desventajas • Al ser una administradora estatal, se piensa que los trámites pueden demorar bastante.

Posibles largas colas en las oficinas.
Posible corrupción en todos los niveles.
Elevada evasión en el pago de las contribuciones.

Elevada burocracia.
Posibles procesos arcaicos, rudimentarios.