• LA POLÍTICA MONETARIA • El presidente del Banco Central de Bolivia (BCB), Raúl Garrón (foto), afirma que el instituto emisor logró aminorar los efectos de un proceso inflacionario.

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“Una elevada tasa de inflación es un impuesto regresivo que recae principalmente sobre los sectores más empobrecidos de la población”, afirma el presidente interino del Banco Central de Bolivia (BCB), Raúl Garrón Claure.

A dos meses de que finalice la presente gestión, el proceso inflacionario está a un paso de rebasar los dos dígitos. La inflación aumentó en octubre en 1,25% y se situó en 9,68% en lo que va del año, casi el triple de lo previsto a principios de gestión por el Ministerio de Hacienda.

Esta cartera de Estado programó una inflación anual de 3,7%, misma que fue revisada al alza en el mes de julio hasta el 5%, una meta que también ha sido rebasada ampliamente. Otra proyección que quedó corta frente a la realidad es la del presidente Evo Morales Ayma, quien se aventuró a señalar —en agosto— que la inflación llegaría al 6%.

“Una elevada tasa de inflación (...) impide el buen funcionamiento del sistema de precios, distorsionando la asignación de recursos con efectos negativos sobre la inversión, el empleo y, en consecuencia, el crecimiento económico”, sostiene Garrón.

Coincidente con este criterio, el ex presidente del ente emisor José Antonio Morales añade que el alza en el costo de vida no sólo tiene efectos sobre la distribución del ingreso, sino que también puede afectar al crecimiento de la economía en el largo plazo.

“A largo plazo puede afectar al crecimiento porque oscurece las señales de la economía. La gente se dedica más a actividades especulativas que a actividades productivas”, precisa el también analista y docente de Maestrías para el Desarrollo (MpD) de la Universidad Católica Boliviana.

En ese marco, Morales señala que una elevada tasa de inflación “penaliza al crecimiento, hace que el crecimiento sea más bajo”, afectando con ello a los sectores de menores ingresos.

El director del Centro de Investigaciones Económicas y Empresariales de la Universidad Privada Boliviana (UPB), Ernesto Cupé, explica que una elevada tasa de variación del nivel general de precios “afecta negativamente al crecimiento debido a que desincentiva la inversión”, postergando las expectativas de los agentes económicos.

El experto añade que esta situación, “en nuestra economía, no sólo se refleja directamente en la generación de empleo sino también en su composición formal-informal e incremento del subempleo, con el consiguiente efecto sobre la pobreza”.

“El país aún no ha resuelto satisfactoriamente el tema del crecimiento que, junto a la estabilidad en precios, es una condición necesaria para la lucha efectiva contra la pobreza”, sostiene Ernesto Cupé.

Otra mirada tiene Gonzalo Chávez, director de Maestrías para el Desarrollo (MpD) de la Universidad Católica Boliviana. Para el académico, la actual gestión de gobierno le está “dando espaldas a la suerte”, porque no sabe aprovechar adecuadamente la bonanza económica.

“Bolivia tiene un shock de ingresos positivos de aproximadamente 5.000 millones de dólares (exportaciones y remesas). Eso no ocurría desde los años 70 (...). Entonces no estamos aprovechando la bonanza”, afirma.

Para el director de MpD, es inconcebible que la administración del presidente Evo Morales no sea capaz de aprovechar un contexto internacional tan favorable y sólo se dedique a aumentar el gasto público y no invierta en el sector productivo. “No es posible que no seamos capaces de aprovechar un contexto externo tan espectacular que lo estamos viviendo y le estemos metiendo todo al gasto y nada a la inversión”, precisa. Por segundo año consecutivo, Bolivia registrará un superávit en sus cuentas fiscales. Además, la balanza comercial continuará siendo favorable al país debido al crecimiento de las exportaciones, que este año superarán los $us 4.000 millones. Se prevé que las remesas lleguen a los $us 1.000 millones.

LAS CIFRAS MACRO

Comercio • El Ministerio de Hacienda programó en el Presupuesto General de la Nación (PGN) 2008 una tasa de crecimiento de 5% del Producto Interno Bruto (PIB). Este año el crecimiento de la economía bordeará el 4% del PIB.

Inflación • La tasa de inflación para el próximo año llegará al 7,07%, según la Ley Financial 2008. Este índice es casi el doble del programado para este año, que era de 3,7%. Sin embargo, este año cerrará con una inflación cercana al 13%.

Inversión • El presupuesto de inversión pública es similar al presupuestado para este año. El mismo alcanza los 1.000 millones de dólares y estará dirigido al sector productivo. El grueso de los recursos irá a obras de infraestructura y a proyectos de inversión social.