La inversión mundial en energía aumentará más del 8% en 2022
‘Los gobiernos, las empresas y los inversores se enfrentan a una situación compleja a la hora de decidir qué proyectos energéticos respaldar’
Los capitales en juego se cuentan en billones y muestran las realidades del cambio energético
INFORME
La inversión es fundamental para abordar los múltiples aspectos de la crisis energética actual: aliviar la presión sobre los consumidores, llevar al mundo a un camino de cero emisiones netas, estimular la recuperación económica y, para Europa en particular, reducir la dependencia de Rusia tras la invasión de Ucrania. Los gobiernos, las empresas y los inversores se enfrentan a una situación compleja a la hora de decidir qué proyectos energéticos respaldar, con necesidades urgentes a corto plazo que no se alinean automáticamente con los objetivos a largo plazo. Mucho depende de estas elecciones.
Inversión.
A partir del seguimiento a las tendencias en todos los sectores, tecnologías y regiones, la inversión mundial en energía aumentará más del 8% en 2022 para alcanzar un total de 2,4 billones de dólares, muy por encima de los niveles anteriores al COVID-19, según datos de la Agencia Internacional de Energía (IEA, por su sigla en inglés). La inversión está aumentando en todas las partes del sector energético, pero el principal impulso en los últimos años provino del sector eléctrico, principalmente en energías renovables y redes, y del mayor gasto en eficiencia del uso final. La inversión en el suministro de petróleo, gas, carbón y combustibles bajos en carbono es la única área que, en conjunto, permanece por debajo de los niveles observados antes de la pandemia en 2019. Esto a pesar de los altísimos precios del combustible que están generando ganancias inesperadas sin precedentes para los proveedores. Se prevé que los ingresos netos de los productores de petróleo y gas del mundo se dupliquen en 2022 hasta alcanzar la cifra sin precedentes de 4 billones de dólares.
Es probable que casi la mitad de los $us 200.000 millones adicionales en inversión de capital en 2022 se consuman por los costos más altos, en lugar de generar capacidad de suministro de energía adicional o ahorros. Los costos están aumentando debido a las múltiples presiones de la cadena de suministro, los mercados ajustados para mano de obra y servicios especializados y el efecto de los precios más altos de la energía en materiales de construcción esenciales como el acero y el cemento.
Estas presiones de costos son más visibles en el suministro de combustible, pero también están afectando las tecnologías de energía limpia: después de años de caídas, los costos de los paneles solares y las turbinas eólicas aumentaron entre un 10% y un 20% desde 2020. Las preocupaciones sobre la inflación de los costos son un freno a la voluntad de las empresas de aumentar el gasto, a pesar de las fuertes señales de precios.
Aliviar la carga de los consumidores es una prioridad inmediata para muchos formuladores de políticas. Es probable que la factura de energía total pagada por los consumidores del mundo supere los 10 billones de dólares por primera vez en 2022, lo que afectará más a las partes más pobres de la sociedad y ejercerá presión sobre los gobiernos. para amortiguar el golpe a través de medidas fiscales e intervenciones de precios.
Los altos precios están alentando a algunos países a aumentar la inversión en combustibles fósiles, ya que buscan asegurar y diversificar sus fuentes de suministro. Sin embargo, las soluciones duraderas a la crisis actual radican en acelerar las transiciones de energía limpia a través de una mayor inversión en eficiencia, electricidad limpia y una variedad de combustibles limpios. Estos elementos son fundamentales, por ejemplo, para el plan REPowerEU de la Unión Europea para reducir la dependencia de Rusia. Hay muchas formas de responder a la crisis energética inmediata que pueden allanar el camino hacia un futuro más limpio y seguro.
La inversión en energía limpia finalmente está comenzando a recuperarse y se espera que supere los 1,4 billones de dólares en 2022, lo que representa casi las tres cuartas partes del crecimiento de la inversión total en energía. La tasa de crecimiento promedio anual en la inversión en energía limpia en los cinco años posteriores a la firma del Acuerdo de París en 2015 fue de poco más del 2%. Desde 2020, la tasa ha aumentado al 12%, muy por debajo de lo que se requiere para alcanzar los objetivos climáticos internacionales, pero sin embargo es un paso importante en la dirección correcta. Los niveles más altos de inversión en energía limpia en 2021 se registraron en China ($us 380.000 millones), seguida de la Unión Europea ($us 260.000 millones) y Estados Unidos ($us 215.000 millones).
Transición.
Las ganancias se han visto respaldadas por la creciente competitividad de costos de muchas tecnologías de energía limpia y por medidas políticas y fiscales promulgadas para apoyar las transiciones, a menudo como parte de los esfuerzos para garantizar recuperaciones pospandémicas sostenibles. La IEA estimó a principios de 2022 que los gobiernos de todo el mundo destinaron $us 710.000 millones para energía limpia a largo plazo y medidas de recuperación sostenible.
La energía renovable está en el centro de la tendencia positiva. A pesar de que los costos han aumentado en los últimos meses, las tecnologías limpias como la eólica y la solar fotovoltaica siguen siendo la opción más barata para la generación de nueva energía en muchos países, incluso antes de tener en cuenta los precios excepcionalmente altos observados en 2022 para el carbón y el gas. Las energías renovables, las redes y el almacenamiento ahora representan más del 80% de la inversión total del sector eléctrico.
La energía solar fotovoltaica representa casi la mitad de las nuevas inversiones en energía renovable y el gasto se divide por igual entre proyectos a gran escala y sistemas solares fotovoltaicos distribuidos. El enfoque de la energía eólica se está desplazando hacia el mar. Mientras que 2020 fue un año récord para el despliegue en tierra, 2021 fue un año récord para el mar, con más de 20 GW en servicio y alrededor de $us 40.000 millones de gasto. La inversión en eficiencia mejorada es otra área importante de crecimiento, impulsada por los precios más altos del combustible y los incentivos gubernamentales. Un aumento del 16% en la inversión en eficiencia de edificios en 2021 abrió el camino. Los formuladores de políticas están tratando de mover la tasa anual global de modernización de edificios por encima de la marca del 1%, donde se ha estancado durante muchos años, y muchos países, especialmente Japón, China y algunos en Europa, están poniendo cada vez más énfasis en altos estándares de rendimiento energético para toda obra nueva.
Se espera que la tendencia alcista en el gasto en eficiencia se mantenga en 2022. El aumento en los precios de los combustibles está generando un creciente interés en tecnologías como las bombas de calor eléctricas para la calefacción (cuyas ventas crecieron un 15% en 2021). Sin embargo, la inversión en eficiencia enfrenta vientos en contra, con mayores costos de endeudamiento, ingresos familiares estables y menor confianza de los consumidores y las empresas. Como siempre, el apoyo continuo del Gobierno es un factor clave para dar forma a la demanda corporativa y de los consumidores.
Electrificación.
La electrificación de la movilidad es un contribuyente clave para aumentar el gasto en uso final limpio por parte de los consumidores. Las ventas de vehículos eléctricos se duplicaron con creces en 2021 respecto al año anterior y continúan aumentando con fuerza en 2022. En 2012, solo se vendieron 120.000 vehículos eléctricos en todo el mundo. En 2021 se vendieron más de ese número cada semana. Una incertidumbre es si los fabricantes de automóviles pueden mantenerse al día con los pedidos, dados los problemas de la cadena de suministro (sobre todo en relación con los minerales críticos involucrados) y la escasez mundial de semiconductores.
La electrificación no se trata solo de automóviles; las ventas de vehículos eléctricos de dos y tres ruedas han aumentado, y la inversión en la electrificación de autobuses y vehículos comerciales también es fuerte. La mayoría de los autobuses eléctricos todavía se implementan en China, pero la inversión en otros lugares está creciendo. A principios de 2022, India ordenó más de 5.000 autobuses eléctricos para cinco ciudades importantes, adjudicados a la mitad del precio alcanzado en licitaciones anteriores.
Hay signos de vida entre las tecnologías nuevas y emergentes importantes, donde la inversión absoluta sigue siendo relativamente pequeña pero las tasas de crecimiento son altas.
La inversión en almacenamiento de energía en baterías está alcanzando nuevos máximos y se espera que se duplique con creces hasta alcanzar casi los $us 20.000 millones en 2022. Esto está liderado por el despliegue a escala de red, que representó más del 70% del gasto total en 2021. La cartera de proyectos es inmensa, con China apuntando a alrededor de 30 GW de capacidad de almacenamiento de energía no hidroeléctrica para 2025 y Estados Unidos tiene más de 20 GW en proyectos a escala de red planificados o en construcción.
Hidrógeno.
El impulso detrás del hidrógeno de bajas emisiones se ha visto reforzado por la invasión a Ucrania por parte de Rusia, lo que ha reforzado el apoyo político, especialmente en Europa. Las empresas centradas en el hidrógeno limpio están recaudando más dinero que nunca, y el valor de una cartera de empresas líderes en este espacio se ha cuadruplicado desde finales de 2019. La inversión anual en hidrógeno con bajas emisiones de carbono ronda los $us 500 millones. Para suministrar los 15 millones de toneladas métricas adicionales de hidrógeno previstas en el plan REPowerEU, se estima que se necesitaría una inversión de capital acumulada de alrededor de $us 600.000 millones a nivel mundial hasta 2030, con el 60% de esta para infraestructura fuera de la Unión Europea.
En 2021 se anunciaron planes para alrededor de 130 proyectos de captura de CO2 a escala comercial en 20 países. Su objetivo es obtener CO2 de una variedad de aplicaciones, incluida la producción de hidrógeno y biocombustibles, que combinadas representan casi la mitad de los proyectos recientemente anunciados.
El impulso detrás de las tecnologías emergentes en etapa inicial se mantiene mediante el aumento del apoyo financiero público para la innovación energética. Nuevas empresas en los Estados Unidos y Europa han recaudado fondos récord, en particular para tecnologías prometedoras de almacenamiento de energía, hidrógeno y energía renovable.
Si bien la inversión mundial en energía limpia ahora está muy por encima de donde estaba cuando se firmó el Acuerdo de París, el aumento se ha concentrado en las economías avanzadas de occidente y China. El gasto en energía limpia en las economías emergentes y en desarrollo (excluida China) sigue estancado en los niveles de 2015. Estos fondos van más allá de lo que solían, ya que los costos de la tecnología son significativamente más bajos de lo que eran. Hay algunos puntos positivos: energías renovables a escala de servicios públicos en India, energía eólica y fotovoltaica distribuida en Brasil, entre otros. Pero, en general, la debilidad relativa de la inversión en energía limpia en gran parte del mundo en desarrollo es una de las tendencias más preocupantes.
Costos.
La inversión en muchas economías emergentes y en desarrollo depende más de fuentes públicas. Las empresas estatales representan alrededor de la mitad de la inversión en energía en estos países. Sin embargo, los fondos públicos suelen ser escasos, muchas empresas de servicios públicos estatales están muy endeudadas y el empeoramiento de las perspectivas económicas mundiales reduce la capacidad de los gobiernos para financiar proyectos energéticos. Del gasto de estímulo movilizado para respaldar una recuperación sostenible, más del 90% se encuentra en economías avanzadas. Los altos costos de capital y los crecientes costos de endeudamiento amenazan con socavar el atractivo económico de las tecnologías limpias intensivas en capital: un aumento de 2 puntos porcentuales en el costo de capital para la energía solar fotovoltaica y eólica puede conducir a un aumento del 20% en los costos nivelados generales.
Se necesita hacer mucho más para cerrar la brecha entre la participación de una quinta parte de la inversión mundial en energía limpia de las economías emergentes y en desarrollo, y el hecho de que contienen a dos tercios de la población mundial. El apoyo financiero y técnico adicional, incluido el capital concesional, el capital del sector privado y las entradas de los mercados internacionales de carbono serán cruciales. Si la inversión en energía limpia no se recupera rápidamente en las economías emergentes y en desarrollo, el mundo se enfrentará a una importante línea divisoria en los esfuerzos para abordar el cambio climático y alcanzar otros objetivos de desarrollo sostenible.
