Energías & Negocios

Saturday 9 Nov 2024 | Actualizado a 21:52 PM

La economía mundial frente a peligros pasados, presentes y futuros

A corto plazo acecha un nuevo peligro: la reducción del exceso de liquidez en los Estados Unidos

Juan Ignacio Crespo

Por Juan Ignacio Crespo

/ 9 de junio de 2023 / 10:02

Los últimos 18 meses han estado llenos de sobresaltos para la economía global de los que, por ahora, ha salido casi indemne. Esa suerte enorme es demasiado buena para durar, por lo que lo más probable es que termine no durando.

El año 2022 se inició con dos riesgos muy agudos y que estaban a la vista de todo el mundo: la inminente subida de los tipos de interés y la invasión de Ucrania por el Ejército ruso. La mayor parte de los demás riesgos de ese año vinieron como consecuencia de esos dos.

Después de la invasión de Ucrania la tendencia a subir del precio de las materias primas, que ya venía de atrás, se agudizó de manera drástica hasta llevar, en el caso del gas natural en el mercado europeo, a precios que cuadruplicaban los de finales de 2021.

Derivados de esa drástica subida de precio de las materias primas, vinieron dos acontecimientos que pasaron desapercibidos para el gran público, pero que pudieron haber supuesto problemas graves para las finanzas públicas y para los mercados. El primero de ellos, de entre los dignos de mención, fue la advertencia de varios de los principales traders (mercaderes) de materias primas (Trafigura, Vitol, etc.) de que quizás tendrían que recibir apoyo (por no decir rescate) de los Gobiernos, habida cuenta de las dificultades a las que se enfrentaban por la volatilidad extrema de los precios. Eso sucedía en marzo de 2022 con un efecto más visible: la quiebra del rey del acero inoxidable chino.

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Economía

Posteriormente, a finales de agosto, esa eventualidad de rescates gubernamentales se hizo realidad, pero no con carácter general para los traders de materias primas, sino específicamente para las compañías de gas y electricidad: diferentes Gobiernos tuvieron que aprobar en reuniones de emergencia (en Finlandia, por ejemplo, reuniéndose el Consejo de Ministros en un fin de semana) líneas de crédito para apoyar a algunas de esas empresas en riesgo de quiebra. Entre Alemania y Finlandia tuvieron que rescatar a una gran importadora de gas y productora de electricidad, Uniper. Francia tuvo que hacer algo similar, aunque a menor escala. El Banco Central Europeo (BCE) aconsejó a los Gobiernos de la eurozona que tuvieran aprobadas esas líneas de crédito por si acaso.

El siguiente sobresalto lo provocó la subida de tipos de interés: en el Reino Unido, en medio de una crisis política que les llevó a tener tres primeros ministros diferentes en menos de un mes, los fondos de pensiones británicos se enfrentaron a la posibilidad de quiebra como consecuencia de la operativa con derivados financieros que habían puesto en marcha para subir la rentabilidad que proporcionaban a sus clientes en el periodo de tipos de interés cero. Los mercados de deuda pública se alteraron mucho, aunque la cosa se quedó solo en un susto.

En paralelo, la política de COVID cero en China mantenía su economía en un grado de postración no visto desde la Gran Crisis financiera de 2008 (o la cambiaria de 2015) a la que solo el descontento popular terminó por finiquitar.

Todo ello aderezado por la subida imparable de los precios de consumo.

Ya en 2023, los siguientes peligros se focalizaron en EEUU, con la quiebra en cadena de varios de sus bancos regionales, un proceso que en algún momento pareció que iba a acabar con todos ellos, mientras en Suiza tenían que rescatar a Credit Suisse.

Recientemente ha estado planeando una vez más sobre las finanzas mundiales la sombra de un eventual default de la deuda pública de EEUU, un problema que los mercados no se han tomado esta vez demasiado en serio, convencidos como estaban de la inevitabilidad de un acuerdo in extremis entre republicanos y demócratas.

Recesión

Las (tres) reducciones de la producción de petróleo por la OPEP+ no asustan a nadie. ¿Es posible tan buena suerte cuando ni siquiera el que los tipos de interés suban de 0 a 5,25% en EEUU y de negativos a 3,75% en Europa ha sido capaz de provocar una recesión?

¡Ojalá!, pero seguimos incursos en otros peligros que se pueden avizorar.

Hay uno muy evidente, pero que ya no figura cotidianamente entre los que son portada de periódicos y telediarios: la guerra en Ucrania. Tras el pavor inicial a un holocausto nuclear se ha caído en el siesteo con el que se percibe esa guerra fuera de los lugares donde caen las bombas. Pero que no se piense en él no quiere decir que haya desaparecido.

A corto plazo acecha un nuevo peligro: la reducción del exceso de liquidez en los mercados monetarios de EEUU, que lo normal sería que arrastrase a las Bolsas a una fuerte caída. ¿Y cuál sería su causa? La avalancha de emisiones de deuda pública por valor de más de unbillón de dólares por parte del Tesoro de EEUU, que unidas al cobro de impuestos harán que ese exceso de liquidez pegue un bajón a lo largo de los próximos meses: piénsese que la cuenta general del Tesoro ha pasado de casi medio billón de dólares a cero en lo que va de año. Solo con que se reponga esa cantidad, la liquidez circulante se habrá reducido en ese medio billón.

Que la economía china no esté creciendo como se esperaba o que las manufacturas globales estén en recesión desde hace 10 meses completan un panorama de peligros que están a la vista. De los que permanecen ocultos poco se puede decir.

(*) Juan Ignacio Crespo es estadístico del Estado y analista financiero

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El sector exportador atraviesa una tormenta perfecta

Los daños a los productores suman más de $us 1.500 millones en lo que va de 2024 como consecuencia de múltiples crisis.

/ 9 de noviembre de 2024 / 21:49

Bolivia atraviesa uno de los momentos más críticos de las últimas décadas para el sector productivo y exportador. La confluencia de factores adversos como la escasez de dólares, los bloqueos de carreteras y el desabastecimiento de combustibles han generado enromes pérdidas. Según los cálculos del Instituto Boliviano de Comercio Exterior (IBCE), son ya más de $us 1.500 millones en perjuicios que acumula el sector productivo del país en 2024.

Los daños a la economía en general superan los $us 2.200 millones con el último conflicto, de acuerdo a los datos de la Confederación de Empresarios Privados de Bolivia. Esta crisis multifacética ha puesto en jaque no solo la capacidad productiva del país, sino también su posición en los mercados internacionales.

La mirada desde el sector exportador

En este contexto, Gary Rodríguez, gerente general del IBCE, emerge como una voz relevante para analizar el impacto en las exportaciones. Con una destacada trayectoria en el sector y al frente de una de las instituciones más respetadas en materia de comercio exterior, el ejecutivo ha sido testigo directo de cómo las turbulencias políticas y económicas han afectado al aparato productivo nacional, especialmente en el departamento de Santa Cruz, motor económico del país.

En esta entrevista exclusiva para Energías & Negocios de La Razón, Rodríguez desentraña las consecuencias de los 24 días de bloqueos en las diferentes cadenas productivas, analiza las perspectivas de recuperación y advierte sobre los riesgos que enfrenta Bolivia en términos de competitividad internacional. Sus declaraciones no solo reflejan la preocupación del sector empresarial, sino que también plantean interrogantes fundamentales sobre el futuro económico del país.

¿Cómo se han vivido los bloqueos y la escasez de combustibles entre los sectores productivos y exportadores del país?

Pocas veces se han juntado tantas cosas negativas al mismo tiempo en contra del sector productivo y exportador boliviano como ahora, a saber: la escasez de dólares, con la consecuente subida de su precio; el encarecimiento de la importación de los insumos, equipos de transporte, bienes de capital y combustibles, de los que dependemos; el negativo impacto del cambio climático; la anormalidad del abastecimiento de diésel y, para rematar la situación, los insufribles bloqueos y la alta conflictividad política que vive el país.

¿Qué tan extenso ha sido el perjuicio generado por los bloqueos y la falta de combustibles en las diversas cadenas productivas del país y principalmente en Santa Cruz? ¿Cuáles son los sectores que vienen siendo los más golpeados?

Todos, absolutamente todos los sectores productivos, comerciales y de servicios han sido golpeados, pero quienes más impactados están, son los sectores agropecuario, agroindustrial, forestal/maderero, importador, exportador, turismo y transporte, sin descartar los efectos derivados sobre otros que hacen al entramado empresarial (comercio, finanzas, almacenamiento y otros), haciendo que las pérdidas materiales superen holgadamente los 1.500 millones de dólares, más de la tercera parte, en Santa Cruz, por el peso que tiene su actividad sobre la economía nacional. Pero, hay otra pérdida que es intangible, cuyo costo a futuro puede resultar mayor: el daño a la imagen-país, que desalienta que la inversión extranjera directa ponga sus ojos en Bolivia, además, a que los agentes económicos externos quieran hacer comercio con nosotros.

¿Cuáles eran las expectativas del sector exportador en 2024 y cuáles son las cifras con las que se espera actualmente cerrar el año?

El 2023 fue una mala gestión para el comercio exterior boliviano, porque se dieron afectaciones similares a las de este año, aunque de menor impacto que en el actual, pero, pese a ello, se registró un déficit comercial por $us 700 millones y una caída de las exportaciones nacionales por $us 2.800 millones. La esperanza era revertir estos números, ya que un país que incurre en un déficit crece menos, además que pierde dólares.

Lamentablemente, tal aspiración dista mucho de cumplirse. Según datos del INE al mes de agosto, el déficit comercial bordea ya los $us 500 millones y las exportaciones bajaron poco más de $us 1.500 millones, lo que avizora un cierre impredecible hasta fin de año, habida cuenta del impacto que ha podido derivar de más de tres semanas de bloqueos.

En lo que hace a Santa Cruz, el golpe a sus exportaciones ha sido mayor que a nivel nacional. Las ventas externas cruceñas han caído 26% en valor y 18% en volumen, lo que en términos absolutos significa un descenso de $us 609 millones y poco más de 776.000 toneladas, siendo la causa principal el derrumbe de las ventas de soya por cerca de $us 470 millones y la baja en más de 650.000 toneladas, por causa de la sequía, además que la cotización de la soya a nivel internacional cayó severamente.

¿Cuántos contratos o compromisos de exportación han tenido que ser renegociados o cancelados debido a esta crisis? ¿Existe riesgo de perder mercados internacionales por incumplimiento?

Es imposible saber esos datos, porque hace al giro comercial de las empresas, sin embargo, el incumplimiento del plazo de entrega conlleva no sólo sobrecostos de transporte y logística, sino también, castigos económicos para los exportadores, lo que en su repetición nos hace ver como un país imprevisible, pudiendo llegar a perder clientes, e incluso, mercados de exportación que tanto esfuerzo y tiempo implican el conquistarlos.

¿Qué estrategias o planes de contingencia tuvieron que implementar las empresas exportadoras para mantener sus operaciones durante esta crisis? ¿Qué tan efectivas han resultado?

Así como las empresas son tomadoras de las políticas públicas, de igual forma dependen de las condiciones del entorno para realizar sus actividades y ambos casos dependen de lo bien o mal que lo hagan los Administradores del Estado, si fallan, complican la tarea de  los agentes económicos, por ejemplo, el tener que utilizar rutas alternas en caso de bloqueos o comprar dólares y combustibles más caros, etcétera. Todo cambio de planes implica mayores costos que impactan negativamente en la competitividad del exportador.

¿Cuántos empleos directos e indirectos se han visto afectados en el sector exportador? ¿Hay riesgo de recortes permanentes de personal si la situación persiste?

Cuando un negocio se ve frustrado, la directa y dolorosa consecuencia es la pérdida de fuentes de empleo, mucho más tratándose de un sector legal y formal, como el exportador, donde el salario medio de un trabajador está por encima del promedio nacional, incluso, dentro del propio sector privado, por lo que no solamente se da una pérdida cuantitativa, sino, cualitativa también, además del negativo efecto a lo largo de la cadena de valor.

¿Cómo está afectando esta situación la competitividad de Bolivia frente a otros países de la región? ¿Hay países que estén aprovechando esta coyuntura para ocupar espacios en mercados tradicionalmente atendidos por exportadores bolivianos?

Los exportadores bolivianos son un pequeñísimo número dentro de la enorme cantidad de oferentes que existen en el mundo, además que nuestra oferta es relativamente pequeña frente a la oferta agregada a nivel internacional, de ahí que, toda afectación a la productividad y la competitividad derivada de causas internas o externas resta nuestras posibilidades de competencia a nivel internacional, muy especialmente cuando en otros países se están haciendo bien las cosas, aprovechando los espacios que vamos dejando. La pérdida de ingresos de divisas se refleja ya, por ejemplo, en los números de exportación del país hasta agosto, no solo caímos 20% en valor, sino también, 13% en volumen, lo que puede significar varias cosas: 1) Que producimos menor cantidad que el año pasado, tal el caso de la soya, impactada severamente por la sequía, con una pérdida superior a las 800.000 toneladas; 2) Que, así produzcamos igual, no estamos pudiendo colocar la misma cantidad, por ejemplo, cuando los costos de realización aumentan; 3) Que produzcamos y exportemos una mayor cantidad, pero debamos vender a un menor precio.

Una vez normalizada la situación, ¿cuánto tiempo estiman que tomará recuperar los niveles normales de producción y exportación? ¿Qué medidas consideran necesarias por parte del gobierno para acelerar esta recuperación?

El período de recuperación económica es variable, dependiendo del sector que se trate, su vulnerabilidad y capacidad de resiliencia. De hecho, si el golpe financiero ha sido devastador, habrá empresas que no se podrán recuperar, sobre todo las más pequeñas. Para que haya una recuperación total, deberá haber, también, una normalidad total, por ejemplo, en cuanto al abastecimiento de diésel para el agro, la minería, la industria, etcétera. Ahora, si el entorno se torna favorable, la recuperación por sectores puede darse entre un mínimo de seis meses, como en el caso del agro, verbigracia, siempre que las condiciones de clima, seguridad jurídica, de mercado y de buenas políticas públicas, así lo permitan; de hecho, sobre estos temas debe ocuparse el gobierno, empezando por inyectar recursos para socorrer a quienes en mucho caso, lo han perdido todo por la inclemencia del tiempo o por haber sido severamente afectados por la inclemencia de los bloqueadores.

¿Cómo está afectando esta crisis las decisiones de inversión en el sector exportador?

Es lamentable y doloroso decirlo, pero la imperdonable recurrencia de factores negativos como el caso de los avasallamientos a predios productivos, los insufribles bloqueos, la inflación, la escasez de dólares y combustibles, sumados a la altísima incertidumbre en el país, fuertemente contaminado por el imprevisible clima político, desalientan la inversión productiva, por tanto, afectan la posibilidad de mayores niveles de exportación.

¿Han notado cancelación o postergación de proyectos de expansión?

El hecho de que muchas compañías del país estén poniendo sus ojos en otros países para invertir o reinvertir, da cuenta de que Bolivia está perdiendo su atractivo en este campo.

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Victoria de Trump impulsa a Bitcoin a máximos históricos

El mercado cripto se prepara para un entorno normativo más favorable tras el regreso a la Casa Blanca de Donald Trump.

/ 9 de noviembre de 2024 / 21:11

La victoria de Donald Trump en las elecciones presidenciales estadounidenses de 2024 ha generado una fuerte reacción en los mercados de criptomonedas. Bitcoin ha alcanzado nuevos máximos y otras criptomonedas experimentando ganancias significativas.

Tras conocerse los resultados, Bitcoin rompió su anterior máximo histórico, superando los $us 76,900. «Bitcoin alcanzó un nuevo máximo histórico después de las elecciones estadounidenses y la victoria de Trump, una tendencia impulsada aún más por el recorte de tasas de interés de la Reserva Federal (Fed)», anunciado el pasado jueves, comentó Balaji Srihari, director comercial de CoinSwitch.

Trump y los criptoactivos

La industria cripto anticipa importantes cambios políticos bajo el nuevo gobierno en EUU. Los analistas predicen que el actual presidente de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos, Gary Gensler, podría renunciar. Esto podría afectar a políticas clave como la SAB 121, que restringe a las instituciones financieras la prestación de servicios de custodia de activos criptográficos. Gensler fue nominado por el presidente Joe Biden para la posición en febrero de 2021 y juró al cargo el 17 de abril de ese año.

Las promesas de presidente electo en su plataforma de campaña han generado optimismo. Trump dijo que conmutará la sentencia del fundador de Silk Road, Ross Ulbricht, y que formará un consejo asesor de Bitcoin en sus primeros 100 días en el cargo. Estas medidas reflejan un cambio notable en la postura del expresidente, quien anteriormente se mostraba escéptico hacia las criptomonedas.

Edul Patel, director ejecutivo de Mudrex, explicó que «el repunte posterior a las elecciones de Bitcoin ganó impulso, alcanzando un nuevo máximo de $us 76,940 después del recorte de tasas de 25 puntos básicos de la Reserva Federal. Con la disminución de la inflación y las cifras de empleo estables, la resistencia de Bitcoin ahora está en $us 77,000, mientras que el soporte se mantiene en $us 74,600».

Ganancias

Otras criptomonedas también se han visto beneficiadas por el cambio de rumbo político. Shivam Thakral, CEO de BuyUcoin, aseveró que «Bitcoin ha mantenido su fuerza en el frente de las criptomonedas, cotizando por encima de los $us 76,000, ya que el mercado de criptomonedas en general sigue siendo positivo. Los inversores esperan más recortes de tasas de la Fed en diciembre y en 2025, pero los planes económicos del presidente electo Trump podrían tener un impacto en la política monetaria futura y encender las preocupaciones por la inflación».

Por su parte, Dogecoin experimentó un aumento dramático de casi el 30% después de los resultados electorales, alcanzando aproximadamente $us 0.25. Los inversores atribuyeron el incremento de valor a la asociación de Dogecoin con partidarios de alto perfil, como Elon Musk, quien ha sido un defensor abierto de la criptomoneda y ha mantenido una postura favorable hacia las políticas de la administración entrante.

Solana, la plataforma blockchain conocida por su escalabilidad y velocidad, también fue testigo de un aumento de precio de casi el 15%, alcanzando alrededor de $us 186. Los inversores se mostraron optimistas sobre las posibles implicaciones de las políticas de la nueva administración en el ecosistema de criptomonedas más amplio.

Optimismo

Ethereum, la segunda criptomoneda más grande por capitalización de mercado, experimentó un aumento de precio de alrededor del 8%, cotizando a $2,824.70 el pasado jueves. Si bien el movimiento del precio de Ethereum no estuvo directamente relacionado con las políticas o la postura de la administración entrante sobre las criptomonedas, el optimismo general y el sentimiento alcista en el mercado contribuyeron al aumento en su valoración.

Incluso Shiba Inu aumentó alrededor de un 15%, reflejando el entusiasmo más amplio del mercado de criptomonedas. Las conexiones de Shiba Inu con estrellas, como Elon Musk, quien respaldó al expresidente, probablemente contribuyeron al aumento del interés de los inversores.

Boris Bohrer-Bilowitzki, director ejecutivo de Concordium, expresó optimismo sobre estos acontecimientos, sugiriendo que «podrían establecer a Estados Unidos como un líder mundial en innovación de criptomonedas». La posible participación de Elon Musk en la administración también ha generado especulaciones positivas dentro de la industria.

«La postura de la administración entrante representa un cambio notable en la política de criptomonedas. La plataforma de Trump incluye medidas para proteger los derechos de custodia privada y las operaciones mineras, al tiempo que fomenta el crecimiento de las empresas relacionadas con las criptomonedas dentro de los Estados Unidos en lugar de verlas reubicarse en el extranjero», señaló el analista Oliver Dale en una nota.

En general, la victoria de Trump ha sido recibida con entusiasmo por la industria de las criptomonedas, que prevé un entorno más favorable para su crecimiento y adopción bajo el nuevo gobierno.

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Litio: la gigante Albemarle registra pérdidas de $us 1.000 millones

Los precios del metal esencial para las baterías no se recuperan y se prevé que sigan bajos hasta 2030.

/ 9 de noviembre de 2024 / 21:03

Albemarle, la gigante estadounidense, líder mundial en la producción de litio, registró una pérdida de más de $us 1.000 millones en el tercer trimestre de 2024. Este resultado refleja los duros desafíos actuales de la industria litífera. La tendencia de caída en los precios del metal blanco ha significado un desplome de más del 85% desde sus máximos a finales de 2022.

Kent Masters, director ejecutivo de Albemarle, dijo: “creemos que el precio será más bajo durante más tiempo”, lo que ha llevado a la compañía a posicionarse para competir en un mercado con precios deprimidos.

La situación que enfrenta Albemarle ilustra el exceso de oferta que envuelve al mercado global del litio, principalmente impulsado por el aumento de producción en China, combinado con una desaceleración en la adopción de vehículos eléctricos (VE) en algunas regiones. Ante estos desafíos, Albemarle ha decidido reducir su presupuesto de capital en un 50%, situándolo en un rango de entre $us 800 y $us 900 millones para 2025. Masters señaló que este presupuesto “se utilizará para mantener las instalaciones que operan en el extremo inferior de la curva de costos”, aunque no especificó cuáles serán estos sitios. Esta reducción de inversiones se alinea con la expectativa de que los precios actuales de litio se mantendrán a largo plazo.

Las inversiones de Albermarle

Albemarle no solo ha ajustado sus inversiones, sino también su estructura interna. En el último mes, la empresa anunció una nueva reorganización que reducirá sus unidades de negocio, una medida que, junto con la reducción de su personal en al menos un 6%, generará ahorros anuales de entre 300 y 400 millones de dólares. Este esfuerzo forma parte de la estrategia de Albemarle para enfrentar las “condiciones dinámicas del mercado” y seguir operando en un entorno de precios deprimidos.

Albemarle registró una pérdida neta de $us 1.110 millones en el tercer trimestre de 2024, lo que contrasta con los 302,5 millones de dólares de ganancias que obtuvo en el mismo periodo del año anterior. Los ingresos cayeron a aproximadamente $us 1.350 millones, una reducción de más de $us 1.000 millones respecto al año anterior. Esta caída fue parcialmente compensada por contratos de suministro a largo plazo con importantes clientes, como Tesla, lo que brindó un alivio limitado en medio de la crisis de precios. Las acciones de Albemarle también reflejaron este panorama complejo, cayendo a $us 96,50 esta semana, desde los $us 330 que valían en julio de 2022.

Además, Albemarle enfrenta incertidumbres políticas en relación con el financiamiento que ha recibido del gobierno de los Estados Unidos. La compañía obtuvo recientemente una subvención de $us 67 millones del Departamento de Energía. Con la próxima toma de posesión de Donald Trump, se teme que estos fondos podrían reducirse o desaparecer. Al respecto, Masters declaró que “la transición energética está sucediendo. Es una dinámica global. Tendremos que ver qué hace Trump”.

Precios

El precio del carbonato de litio experimentó un leve aumento en China a mitad de la última semana, con el índice SMM del carbonato de litio de grado de batería en 74.860 RMB por tonelada (aproximadamente $us 10.300), un alza de 326 RMB ($us 45) con respecto al día laboral anterior.

El rango de precios del carbonato de litio de grado de batería se situó entre 74.050 y 75.850 RMB por tonelada ($us 10.200 a $us 10.430), mientras que el promedio alcanzó los 74.950 RMB por tonelada ($us 10.300), lo que representa un incremento de 350 RMB ($us 48) en comparación con la jornada anterior. Los precios del carbonato de litio de grado industrial también subieron, con un rango de entre 70.300 y 71.300 RMB por tonelada ($us 9.680 a $us 9.820).

Los precios del carbonato de litio transportado por vía marítima hacia Asia cayeron un 3,8% en octubre, situándose alrededor de los $us 10.000 por tonelada métrica, según señala un informe de S&P Global Commodity Insights.

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La cumbre de los BRICS en Rusia y el efecto Bandung

Muchas naciones en desarrollo buscan nuevas oportunidades en los BRICS, cuando el mundo transita de la unipolaridad a la multipolaridad.

/ 9 de noviembre de 2024 / 20:50

La cumbre de los BRICS de 2024 ya es cosa del pasado. Para entender mejor su importancia, conviene volver atrás en el tiempo y reflexionar sobre las lecciones del pasado. La Conferencia de Bandung de 1955 destaca en este sentido, no sólo porque proporciona la base histórica adecuada para el fenómeno de los BRICS de la actualidad, sino también porque los principios subyacentes de esa reunión nunca desaparecieron.

Del 22 al 24 de octubre pasados, los líderes de 35 naciones se reunieron en la ciudad rusa de Kazán para participar en la 16ª cumbre de los BRICS. Tras la reunión de 2023 en Johannesburgo, en la que los BRICS se ampliaron de sus cinco miembros principales (Brasil, Rusia, India, China y Sudáfrica) a nueve (añadiendo Egipto, Etiopía, Irán y los Emiratos Árabes Unidos), las expectativas para el evento eran altas. Las tensiones geopolíticas pusieron aún más énfasis en los desafíos que los BRICS planteaban al orden internacional basado en reglas profundamente arraigado, dominado por Estados Unidos, que ha sido el eje de la dinámica económica y política global desde el final de la Segunda Guerra Mundial.

Mantener la moneda

En la era digital, donde los resultados se juzgan a menudo por su manifestación casi instantánea, algunos observadores podrían haberse sentido decepcionados por la cumbre de Kazán, que no cumplió con las expectativas. Esto es muy cierto para cualquiera que esperaba el nacimiento de una nueva moneda que desafiara al dólar estadounidense como moneda de reserva mundial. Si bien se planteó la idea de una moneda de ese tipo (de hecho, en Kazán se presentó una maqueta de un billete de los BRICS como manifestación visual del concepto), los miembros de los BRICS coincidieron en su creencia de que todavía quedaba mucho por hacer antes de que estuviera listo un nuevo sistema monetario. Sin embargo, la moraleja no es que los BRICS no hayan logrado emitir una nueva moneda, sino que acordaron unánimemente que existe una necesidad legítima de una moneda de ese tipo para compensar el predominio del dólar.

BRICS y Occidente

Los principales medios de comunicación occidentales también hicieron hincapié en las implicaciones políticas del fracaso de Occidente en aislar al presidente ruso, Vladimir Putin, una realidad que quedó demostrada por la presencia en Kazán de tantos líderes mundiales, incluido el secretario general de las Naciones Unidas, Antonio Guterres. Como sucede con la nueva moneda de los BRICS, cualquier intento de juzgar la cumbre basándose en si dio origen a una organización capaz de plantear un desafío directo al G7, la UE, la OTAN o incluso la ONU es un error.

Si la cumbre de los BRICS de 2023 fue la fase de cortejo de la organización, entonces el evento de 2024 en Kazán representó su consumación. El período de gestación de la unión es desconocido: podría medirse en años, incluso décadas. No se espera que la visión ampliada de los BRICS que surgió de Kazán compita en una versión moderna de Juego de Tronos, empujándose con el G7, la UE, la OTAN o la ONU por una oportunidad de reclamar el equivalente al “trono de hierro”. Esa competencia sería por el derecho a gobernar un mundo definido por la arquitectura y los sistemas asociados con el sostenimiento del neocolonialismo. La comunidad de los BRICS no tiene ningún deseo de jugar a ese juego: su visión es la de cómo liderar el mundo en un período posneocolonial.

Regreso a Bandung

A este respecto, resulta útil reflexionar sobre la Conferencia de Bandung de 1955, en la que una reunión de 29 naciones asiáticas y africanas puso en marcha cambios geopolíticos que aceleraron el fin de la era colonial, un proceso que terminó tardando más de 20 años en concretarse.

La Conferencia de Bandung se basó en lo que se conoció como los “Cinco Principios de Coexistencia Pacífica”, un acuerdo entre la India y China en 1954 que pretendía servir de base para la solidaridad entre las naciones recién independizadas. Como la mayoría de los participantes acababan de salir del yugo del régimen colonial, los principios básicos de la Conferencia de Bandung (autodeterminación política, respeto mutuo por la soberanía, no agresión, no interferencia en los asuntos internos e igualdad) resonaron con fuerza.

Cooperación

Bandung sentó las bases de lo que se conocería como el Movimiento de Países No Alineados durante la Guerra Fría. El comunicado final de la conferencia promovió la cooperación económica y cultural, la protección de los derechos humanos y el fin de la discriminación racial. Al centrarse en el potencial de colaboración, los organizadores de la Conferencia de Bandung esperaban crear un mecanismo que redujera la dependencia de los participantes de Europa y Estados Unidos.

Sin embargo, la era de la Guerra Fría, caracterizada por los conflictos entre superpotencias, hizo que las políticas que sustentaban el colonialismo, incluida la dominación externa del desarrollo económico, político, militar y social de los Estados, nunca se erradicaran por completo. Más bien, fueron reemplazadas por un nuevo sistema de dominación neocolonial reflejado en acuerdos poscoloniales como Francia-África, la Commonwealth británica y el orden internacional basado en normas dominado por Estados Unidos. La visión de la Conferencia de Bandung se enturbió en las aguas turbulentas de la competencia de la Guerra Fría y, como resultado, muchas naciones en desarrollo, en lugar de afirmar su independencia, cayeron en la trampa de las relaciones neocoloniales con las mismas naciones de las que intentaban liberarse.

BRICS: un enfoque basado en principios

Así como la Conferencia de Bandung se formó a partir del acuerdo de los Cinco Principios entre India y China, la cumbre de los BRICS en Kazán se basó en la declaración conjunta emitida por Rusia y China el 4 de febrero de 2022 sobre “Las relaciones internacionales entran en una nueva era y el desarrollo sostenible global”. Este documento de 5.000 palabras sirvió como declaración de independencia de las restricciones neocoloniales impuestas por el orden dominado por los EE.UU. y como base para la expansión de los BRICS y la creación de nuevas estructuras y mecanismos de interacción global. Es esta última función la que define el progreso en Kazán.

El gobierno ruso llevó a cabo más de 200 eventos, muchos en forma de reuniones ministeriales, en el período previo a la cumbre. Estos ayudaron a institucionalizar los procesos de interacción multilateral impulsada por el consenso que sirven como principio rector detrás del concepto de los BRICS. La Conferencia de Bandung produjo una visión, pero careció de la estructura correspondiente para sostenerla. La cumbre de Kazán adoptó una visión similar, pero construyó la infraestructura institucional necesaria para permitir que se la nutriera y creciera en el futuro.

Si bien la Conferencia de Bandung cumplió su objetivo de marcar el fin de la era del colonialismo, sus deficiencias permitieron el surgimiento de mecanismos neocoloniales que continuaron encadenando la independencia y el potencial del Tercer Mundo, ahora conocido como el Sur Global. Sin embargo, el “espíritu de Bandung” sigue vivo y coleando en la forma de los BRICS. El éxito de la cumbre de Kazán se medirá por el grado en que este espíritu pueda convertirse en una realidad posneocolonial que marque el comienzo de una nueva era de multilateralismo. Desde esta perspectiva, la cumbre de Kazán merece un aprobado.

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El oro sigue firme, pese a breve traspié

El oro retrocede desde su máximo histórico, pero los analistas anticipan que la demanda de refugio seguro mantendrá su valor al alza a largo plazo

/ 2 de noviembre de 2024 / 22:09

El precio del oro, que recientemente alcanzó un máximo histórico, ha experimentado una caída tras un ajuste en la percepción de los riesgos geopolíticos. Factores como las elecciones presidenciales en Estados Unidos y el conflicto en Oriente Medio han influido en este descenso. A media semana, el precio del oro al contado bajó un 1,0%, situándose en $us 2.718,79 por onza el miércoles, después de haber alcanzado un máximo récord de $us 2.758,25.

Este retroceso no fue inesperado. Analistas de Bloomberg explican que el oro estuvo en un nivel de sobrecompra en las últimas tres sesiones. Esto se refleja en el índice de fuerza relativa del metal, que alcanzó niveles altos, lo que indicaba una posible corrección a corto plazo. Además, la presión sobre el oro aumentó por el fortalecimiento del dólar y el alza en los rendimientos de los bonos.

A pesar de esta caída, la demanda de refugio seguro sigue siendo clave en la evolución del precio del oro. La incertidumbre en torno a la contienda presidencial en Estados Unidos y las crecientes tensiones en Oriente Medio han llevado a los inversores a optar por activos más estables.

Demanda del oro

El conflicto en Oriente Medio, especialmente las tensiones entre Israel y las fuerzas de Hamás y Hezbolá, ha añadido incertidumbre que apoya la demanda de oro. Esto ha permitido al metal superar las presiones causadas por el dólar fuerte y los altos rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos.

No obstante, la toma de ganancias y el análisis técnico sugieren posibles desafíos para el oro en las próximas semanas. Bruce Powers, analista de FXEmpire, indicó que «el oro alcanzó su objetivo de $us 2.754 antes de encontrar resistencia en $us 2.758, lo que desencadenó una reversión bajista». Esta señal técnica sugiere una posible corrección más profunda, con el precio aproximándose a niveles de soporte clave, como el promedio móvil de 20 días, situado en $us 2.667.

Perspectivas

Aunque el precio ha retrocedido, las perspectivas a largo plazo para el oro siguen siendo positivas. Suki Cooper, analista de Standard Chartered, prevé un alza en el horizonte y estima que el precio del oro promediará los $us 2.800 por onza en el cuarto trimestre de este año, y podría llegar a $us 2.900 en el primer trimestre del próximo año. Asimismo, Citi Research ha elevado su proyección a corto plazo, ajustando su pronóstico de tres meses de $us 2.700 a $us 2.800 por onza, y proyectando hasta $us 3.000 en los próximos seis a doce meses.

Mientras tanto, otros metales preciosos han mostrado movimientos variados. Los futuros de la plata cayeron un 0,5% a $us 34,88 la onza, mientras que el platino subió un 0,5%, alcanzando $us 1.046,10 la onza. Por otro lado, el cobre sufrió pérdidas, cayendo un 0,4% debido a las decepcionantes medidas de estímulo económico en China.

Aunque el oro ha retrocedido desde su máximo histórico, la perspectiva a largo plazo sigue siendo optimista, impulsada por la continua incertidumbre geopolítica y las expectativas de una política monetaria más moderada en Estados Unidos. «Es probable que veamos mayor volatilidad en los precios del oro en el corto plazo», concluyó Powers, «pero los fundamentos para un repunte a largo plazo permanecen intactos».

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