Opinión

El precio mundial del oro ha alcanzado sus niveles más altos, ya que los inversores y consumidores chinos, recelosos del sector inmobiliario y las acciones, compran el metal a un ritmo récord.

Cuando el oro alcanzó este año su precio más alto de la historia, Xena Lin se sumó al frenesí comprando mensualmente “granos” de oro, trozos de metal preciosos parecidos a guijarros.

Para Lin, una trabajadora administrativa de 25 años del sur de China, los guijarros de $us 80, tan pequeños que caben en un dedo y pesan alrededor de nueve gramos, eran una manera asequible de participar en el entusiasmo por el oro sin tener que derrochar en joyas, lingotes o monedas. En el pasado ya había incursionado en el mundo de la bolsa, pero la compra de oro, sobre todo de esta forma tan divertida, la animó a seguir invirtiendo.

“Sigo esforzándome por ahorrar más”, afirma Lin.

A menudo considerada como una inversión segura en tiempos de agitación geopolítica y económica, el precio del oro se ha disparado en respuesta a la invasión rusa de Ucrania y la guerra en Gaza. Pero la escalada del oro a máximos por encima de los $us 2.400 por onza (unos 28 gramos) ha demostrado ser más resistente, y ha durado más, debido a China.

Los consumidores chinos han acudido en masa al oro porque su confianza en las inversiones tradicionales, como el sector inmobiliario o las acciones, ha flaqueado. Al mismo tiempo, el banco central del país ha ido aumentando sus reservas de oro, al tiempo que reducía sus tenencias de deuda de EEUU. Los especuladores chinos apuestan que aún hay margen de revalorización.

China ya ejerce una influencia considerable en los mercados del oro. Pero la gravitación del país se ha acentuado durante esta última racha alcista. Se ha registrado un aumento de casi el 50% en el precio mundial desde finales de 2022. Ha seguido escalando nuevas cotas a pesar de factores que tradicionalmente hacen del oro una inversión comparativamente menos atractiva: tasas de interés más altas y un dólar estadounidense fuerte.

El mes pasado, los precios del oro subieron incluso después de que la Reserva Federal señalara que mantendría las tasas de interés más altas durante más tiempo. Y ha seguido apreciándose incluso cuando el dólar ha subido frente a casi todas las divisas importantes del mundo este año.

Los precios han retrocedido hasta situarse en torno a los $us 2.300 por onza, pero cada vez es mayor la opinión de que el mercado del oro ya no se rige por factores económicos, sino por los caprichos de los compradores e inversores chinos.

“No cabe duda de que China está impulsando el precio del oro”, afirmó Ross Norman, director ejecutivo de MetalsDaily.com, una plataforma de información sobre metales preciosos con sede en Londres. “El flujo de oro hacia China ha pasado de ser sólido a convertirse en un torrente absoluto”.

El consumo de oro en el país aumentó un 6% en el primer trimestre respecto al año anterior, según la Asociación China del Oro. El año pasado el aumento fue del 9%.

La inversión en oro se hizo más atractiva a medida que las inversiones tradicionales perdían fuerza. El sector inmobiliario chino, destino de los ahorros de la mayoría de las familias, sigue en crisis. La confianza de los inversores en los mercados bursátiles del país no se ha recuperado del todo. Una serie de grandes fondos de inversión destinados a los ricos se vinieron abajo tras fracasar sus apuestas en el sector inmobiliario.

Con pocas alternativas mejores, el dinero fluyó hacia fondos chinos que cotizaban en oro, y muchos jóvenes se dedicaron a coleccionar granos en cantidades minúsculas.

Los comerciantes en línea están vendiendo oro en grano de forma agresiva. En Taobao, de Alibaba, una de las mayores plataformas de comercio electrónico de China, un comerciante que vende granos de oro en una transmisión en vivo, dijo que comprar granos era “como ir de compras, pero una inversión”.

Los diminutos granos venían en cinco formas, incluida una que se parecía a un maní. Pagando $us 87 por grano, una persona podía entrar en la fiebre del oro por el precio de una comida caliente, dijo.

Kelly Zhong, una profesora de Pekín, empezó a comprar oro en 2020, al comienzo de la pandemia. Ha acumulado más de dos libras de lingotes de oro, pero también ha invertido en el metal a través de fondos cotizados en bolsa. Dijo que se inspiró en un viejo dicho: “Jade en tiempos prósperos, oro en tiempos revueltos”.

Cuando sintió que el mundo se volvía más caótico, Zhong aumentó sus reservas, apostando a que el precio del oro solo subiría. Ha dejado de comprar, pero no está dispuesta a vender. No hay motivos para hacerlo. La economía china sigue en problemas, y ni los bienes inmuebles ni las acciones parecen una buena inversión.

También puede leer: La Inteligencia Artificial recibe un baldazo de realidad financiera

“El dinero tiene que ir a alguna parte”, afirma.

Otro gran comprador de oro en China es el banco central del país. En marzo, el Banco Popular de China aumentó sus reservas de oro por decimoséptimo mes consecutivo. El año pasado, esta institución compró más oro que cualquier otro banco central del mundo, agregando más a sus reservas que en casi 50 años.

Pekín está comprando oro para diversificar sus fondos de reserva y reducir su dependencia del dólar estadounidense, considerada durante mucho tiempo la divisa más importante para mantener en reserva. China lleva más de una década reduciendo sus tenencias del Tesoro de EEUU. En marzo, China poseía deuda estadounidense por valor de $us 775.000 millones, frente a los $us 1,1 billones de 2021.

Cuando China aumentó sus tenencias de oro en el pasado, lo hizo utilizando el renminbi, dijo Guan Tao, economista jefe global de BOC International en Pekín. Pero esta vez, dijo, el banco está utilizando divisas extranjeras para comprar oro, reduciendo así su exposición al dólar de EEUU y a otras divisas.

Muchos bancos centrales, incluido el de China, empezaron a adquirir oro después de que el Departamento del Tesoro de EEUU tomó la rara medida de congelar las tenencias de dólares de Rusia en virtud de las sanciones impuestas a Moscú. Otros aliados de Estados Unidos impusieron restricciones a sus divisas.

Guan afirmó que las sanciones han hecho tambalearse “los cimientos de la confianza en el actual sistema monetario internacional” y han obligado a los bancos centrales a proteger sus reservas con tenencias más diversas. “Podemos ver que esta oleada alcista del oro puede ser diferente de las anteriores”, afirmó.

Daisuke Wakabayashi Corresponsal de negocios en Asia del New York Times

Economía

El secretario ejecutivo de la Cepal, José Manuel Salazar-Xirinachs, subrayó los desafíos actuales derivados del bajo crecimiento económico y altos costos financieros que complican las economías en Latinoamérica.

Las grandes transformaciones que se requieren en los modelos de desarrollo de América Latina y el Caribe para poder lograr sociedades más productivas, inclusivas y sostenibles, necesitan una ampliación del espacio fiscal para dar sostenibilidad a las finanzas públicas, reconocieron autoridades, expertos y académicos reunidos en el XXXVI Seminario Regional de Política Fiscal, que concluyó el miércoles en la sede de la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (Cepal), en Santiago de Chile.

José Manuel Salazar-Xirinachs, secretario ejecutivo de la Cepal, advirtió que el entorno macrofinanciero actual, caracterizado por un crecimiento económico bajo y costos financieros altos, ha vuelto más complejo el manejo de la política fiscal en la región. “Los países cuentan con un espacio fiscal acotado, con crecientes presiones para contener el gasto público con miras a resguardar la dinámica de la deuda pública”, señaló el alto funcionario de las Naciones Unidas.

Agregó que cuando los países tienen que dedicar 3, 4 y hasta 5% de su Producto Interno Bruto (PIB) al servicio de la deuda, se reduce la disponibilidad de recursos para gastos e inversiones en salud, educación, infraestructura y otras áreas clave para el desarrollo económico y social. “Por ello, desde la Cepal, venimos insistiendo en que para generar una capacidad de crecer de manera alta, sostenida, inclusiva y sostenible, para salir de la trampa de bajo crecimiento, los países de la región deben escalar y mejorar sus políticas de desarrollo productivo”, enfatizó Salazar-Xirinachs.

El encuentro se desarrolló durante tres días, del lunes al miércoles de la última semana. En los debates se escucharon exposiciones de representantes de organismos internacionales como el Banco Interamericano de Desarrollo (BID), la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE), el Fondo Monetario Internacional (FMI), CAF-Banco de Desarrollo de América Latina y el Caribe, el Centro Interamericano de Administraciones Tributarias (CIAT).

Los asistentes abordaron los desafíos de la política fiscal en un contexto de bajo crecimiento y desafíos del cambio climático, analizaron opciones para expandir el espacio fiscal y examinaron los posibles impactos fiscales del impuesto al carbono. Además, se refirieron al gasto público y sus prioridades para alcanzar un desarrollo más sostenible, el fortalecimiento de los ingresos públicos para financiarlo y la sostenibilidad de la deuda pública.

En el evento, la Cepal presentó su reporte “Panorama fiscal de América Latina y el Caribe 2024”, publicación anual en la que el organismo de las Naciones Unidas examina temas relevantes para el debate regional sobre el cambio climático y la política fiscal. En sus puntos centrales, el documento de este año señala que para recuperar y dinamizar un crecimiento sostenible e inclusivo se requiere impulsar grandes transformaciones al modelo de desarrollo actual en los países latinoamericanos. Estos deben estar orientados a permitir cerrar las persistentes brechas estructurales en materia de productividad, heterogeneidad productiva, social, y ambiental.

También puede leer: América Latina envejece, nuevos desafíos para el desarrollo

Al presentar este documento, el director de la División de Desarrollo Económico de la Cepal, Daniel Titelman, indicó que un tema clave para la región es cómo crear el espacio fiscal necesario para acomodar estos esfuerzos en un marco de sostenibilidad fiscal. “Se requerirá de un fortalecimiento de la recaudación tributaria para generar los recursos permanentes para atender las necesidades de inversión. En la región hay espacio para fortalecer el impuesto sobre la renta personal –que es la principal brecha tributaria con los países de la OCDE– y en otros países sobre la propiedad y la riqueza”, señaló.

Destacó también la importancia de forjar acuerdos fiscales para lograr los consensos necesarios para aumentar la recaudación tributaria e impulsar la cooperación.

Empresa

Yango Tech busca posicionarse como un aliado estratégico para las empresas que buscan optimizar sus procesos y ofrecer experiencias de compra únicas en el cambiante paisaje del comercio minorista en América Latina.

Llega a América Latina la empresa global de tecnología, Yango Tech, que proporciona sistemas y su experiencia para minoristas, así como para Q-Commerce (modalidad de comercio electrónico rápido). La compañía estará presente inicialmente en Bolivia y luego en el mercado peruano para ayudar a los negocios de ventas al detalle a transformar sus negocios físicos a un modelo en línea. El objetivo es hacer que sus procesos operativos puedan generar una experiencia única y diferenciada con entregas rápidas y eficientes de bienes a sus clientes finales.

Con experiencia probada en más de 10 países en los mercados de Medio Oriente y Norte de África, Yango Tech se ha propuesto transformar el sector de comestibles en la zona latinoamericana.

La presencia de Yango Tech en Bolivia llega de la mano de una alianza con supermercados Ketal. Esta articulación permitirá que la cadena nacional de establecimientos pueda fortalecer sus capacidades omnicanal y satisfacer las necesidades de sus clientes más exigentes. La tecnológica proporcionará soluciones integrales de selección de estanterías, incluida la aplicación cliente White Label, la aplicación Picker y el sistema de gestión de información de productos, entre otras.

La proyección es que con estas herramientas Ketal optimice sus operaciones y que esto genere un aumento del 15% en los pedidos y respalde su expansión a otras ciudades.

“Ayudamos a nuestros socios a crear negocios rentables y escalables en el ámbito del comercio electrónico. Para las empresas tradicionales significa una oportunidad para ayudarlas a avanzar hacia un modelo de negocio donde lograrán optimizar sus operaciones y evitar costos innecesarios, además de ofrecer una mejor experiencia al cliente y nuevas oportunidades de expansión. Nuestros ecosistemas más conocidos como: Yango para viajes y Yango Delivery no solo nos complementan, sino que ya estamos integrados sin presentar dificultades técnicas a nuestros clientes, quienes generalmente prefieren tratar con un solo proveedor que con varios”, explicó John Osorio, gerente de Desarrollo de Negocios de Yango Tech en la región.

También puede leer: Samsung impulsa el reciclaje de electrónicos

“Existe una creciente necesidad de que empresas y consumidores aprovechen los beneficios asociados a las soluciones relacionadas con la gestión de comestibles online como opciones de entrega a domicilio, seguimiento continuo del proceso de entrega, pagos flexibles, conocimiento del stock de productos de forma digital, que se han intensificado más aún después de la pandemia en diferentes mercados de América Latina”, afirmó el ejecutivo.

Según datos de Business Research Insights, se espera que el mercado mundial de compras online de comestibles crezca un 14,6% en los próximos cinco años.

Novedades

El Banco Central de Argentina colocó con éxito valores por $us 1.709 millones, parte de los ‘Bonos para la Reconstrucción de una Argentina Libre’ (Bopreal). La emisión total de la tercera serie alcanza $us 2.905 millones.

El Banco Central de la República Argentina (BCRA) concretó de manera exitosa una nueva subasta de bonos dirigidos a empresas importadoras en una operación que representó la emisión de $us 1.709 millones, según informó la entidad monetaria el jueves.

La operación consistió en la adjudicación de nuevos “Bonos para la Reconstrucción de una Argentina Libre” (Bopreal), destinados a saldar una importante deuda comercial con importadores, y que en su tercera serie acumula una emisión de $us 2.905 millones, indicó el BCRA en un comunicado.

Los “Bopreal” buscan saldar la deuda contraída por la autoridad monetaria con estas empresas, a raíz de la fragilidad en las reservas que experimentó el país sudamericano durante el año pasado.

También puede leer: Musk se juega su liderazgo al frente de la gigante Tesla

La entidad monetaria indicó que con esta subasta, colocó casi el monto máximo de las tres series de “Bopreal” contempladas en el cronograma de emisión de títulos en dólares para dichas entidades empresariales.

“La serie 1 había completado el cupo de $us 5.000 millones y la segunda serie el de $us 2.000 millones”, puntualizó la comunicación oficial.

Además, señaló que la próxima semana se realizará una emisión de estos bonos por un remanente de $us 95 millones hasta alcanzar un monto máximo de $us 3.000 millones.

Los bonos subastados esta semana devengarán intereses del 3% nominal anual con amortización en tres cuotas trimestrales, desde noviembre de 2025 hasta mayo de 2026. Son títulos que además están habilitados para su transferencia y negociación en el mercado secundario.

De acuerdo con el BCRA estos instrumentos buscan “ofrecer una solución lo más ordenada, transparente, indiscriminada y efectiva posible ante el histórico crecimiento de deudas comerciales con el exterior”.

La economía argentina enfrenta un desafiante panorama, con los recientes indicadores de producción industrial que confirman una intensificación de la recesión económica. Los datos del primer trimestre revelan un escenario aún más sombrío de lo anticipado, luego de que la producción manufacturera cayó 14,8% en los primeros tres meses del año.